Rente boursière Les 10 dividendes les plus rentables du S&P 500

L'un des chiffres les plus attractifs pour un chasseur de bonnes affaires est le rendement élevé du dividende.

Dans le même temps, l'indice S&P 500 contient environ 80% de la valeur de l'ensemble du marché boursier américain, y compris la plupart des grands noms.

La sélection des 10 meilleurs producteurs du S&P 500 nous offre un excellent moyen de combiner ces deux concepts. Faire cela régulièrement peut être un bon générateur d'idées pour les investisseurs axés sur le revenu qui sont intéressés par les grandes entreprises qui peuvent être axées sur le marché.

Avant de plonger plus profondément, voici les 10 principaux rendements en dividendes actuels:

  1. Macerich (NYSE: MAC) – 9,0%
  2. CenturyLink (NYSE: CTL) – 8,6%
  3. Iron Mountain (NYSE: IRM) – 7,9%
  4. Macy (NYSE: M) – 7,0%
  5. Altria (NYSE: MO) – 6,7%
  6. L'huile réelle (NYSE: OXY) – 6,3%
  7. Nielsen (NYSE: NLSN) – 6,3%
  8. AT&T (NYSE: T) – 6,2%
  9. AbbVie (NYSE: ABBV) – 6,1%
  10. Invesco (NYSE: ivz) – 6,1%

Ensuite, les couleurs et analyses de chacun. En savoir plus sur les trois tâches avant d'acheter une action.

1. Macerich(9,0%)

Macerich est un centre commercial REIT. Il est spécialisé dans les "vues sur la ville" avec de grands magasins phares, de préférence dans les zones à revenu élevé.

Avec 51 millions de pieds carrés d'espace locatif sur 52 propriétés, une propriété typique mesure près d'un million de pieds carrés (pensez à la taille d'environ 500 maisons).

Un exemple de l'une de ces propriétés est Eastland Mall, Evansville, Indiana. C'est vrai environ un million de pieds carrés et plus de 100 magasins, y compris les ancres J.C. Penney, Dillardet Macy's.

Avant d'investir, les investisseurs doivent garder à l'esprit les caractéristiques particulières des FPI, notamment le fait qu'ils doivent verser 90% de leur revenu imposable en dividendes pour pouvoir bénéficier d'un statut fiscal spécial.

De plus, la fermeture d'un magasin de briques ou des faillites et des taux d'intérêt plus élevés pourraient nuire à Macerich.

2. CenturyLink(8,6%)

CenturyLink est une importante société de télécommunications américaine qui a connu une croissance au cours de la dernière décennie grâce à des acquisitions, notamment Qwest et Level 3 Communications. Il sert à la fois les entreprises et les particuliers.

Combinés à la taxe sur le bilan (c.-à-d. Des ratios d'endettement élevés) et aux défis de la croissance des revenus dans des secteurs tels que les téléphones fixes, les cours des actions ont baissé assez régulièrement ces dernières années (environ un quart de ce qu'ils étaient il y a cinq ans).

Le résultat est un énorme rendement du dividende, même si le dividende a été réduit plus tôt cette année. Par conséquent, les investisseurs de valeur qui achètent la réduction et la stabilisation des coûts de CenturyLink peuvent avoir une chance.

Photo d'un homme d'affaires encerclant les mots

Les dix actions les plus performantes du S&P 500 peuvent être un excellent endroit pour rechercher des idées d'investissement. Source de l'image: Getty Images.

3. Iron Mountain(7,9%)

Les services d'Iron Mountain sont moins connus que la plupart des noms de cette liste, mais plus de 90% des Fortune 1000 utilisent Iron Mountain.

Iron Mountain affirme que l'entreprise se concentre sur «le stockage, la protection et la gestion des informations et des actifs». Pour la plupart, cela signifie déchiqueter des documents ou stocker des documents, mais cela va également dans le stockage de données et peut même croire à la sauvegarde des principaux enregistrements de Frank Sinatra.

Remarque: Comme Macerich, Iron Mountain est une FPI.

4. Macy's (7,0%)

Macy's compte plus de 800 magasins de brique et de mortier avec son homonyme, Bloomingdale's et des magasins spécialisés comme Bluemercury.

Malgré les efforts de la direction pour obtenir «l'omnicanal» de Macy (c'est-à-dire augmenter les ventes en ligne), ses revenus sur 12 mois pour le reste de l'année sont inférieurs à ceux de 2007.

Cependant, Macy's est toujours rentable et proactive en vendant des actifs et en tirant le meilleur parti de ses avoirs immobiliers.

Lorsque vous traitez avec une entreprise dans une industrie en déclin, la dernière chose que vous voulez, c'est une gestion enfouie dans le sable. Taurus peut souligner que la direction de Macy semble proactive et travaille avec un bénéfice qui se traduit par un faible ratio P / E et un excellent dividende.

5. Altria(6,7%)

Le fabricant de cigarettes Marlboro Altria a été un stock incroyablement important de dividendes pendant des décennies.

Aujourd'hui, il fait face à un déclin constant, car les effets du tabac et du tabac sur la santé éloignent de plus en plus de personnes du tabagisme. Pourtant, ses ventes en dollars ont été assez stables ces dernières années, car les produits addictifs ont un fort pouvoir de prix.

Altria a également acheté une option à enjeux élevés pour JUL et la société de cannabis Cronos. Cela est particulièrement vrai lorsque l'on considère ce que la marque et le réseau de distribution d'Altria pourraient faire pour accroître ces activités.

6. L'huile réelle (6,3%)

Occidental a écrit plusieurs titres pour attendre l'acquisition de 38 milliards de dollars Anadarko Petroleum.

C'est un gros pari (notez qu'il s'agit de la taille du plafond du marché d'Occidental) et qu'il devait traverser chevron5 milliards de dollars pour gagner. Cela a également été compliqué et désordonné. Occidental avait besoin de 10 milliards de dollars pour financer le pont de Warren Buffett afin de réserver l'accordBerkshire Hathawayet côté à traiter Dans l'ensemblepour vendre 8,8 milliards de dollars d'actifs d'Anadarko. Il est probable que Berkshire et Total ont reçu de bonnes affaires d'un Occidental motivé. Pendant ce temps, l'investisseur activiste et actionnaire au hasard Carl Icahn s'est plaint et a cherché à accroître son influence sur le conseil d'administration.

Sur le plan organique, Occidental a abaissé sa structure de coûts au point de penser qu'il peut financer ses opérations hors Anadarko et payer son dividende si le pétrole moyen n'est que de 40 dollars le baril. Bien que nous nous attendions à ce que ces estimations soient exactes, cette importante acquisition peut avoir de nombreux effets difficiles à prévoir, à la fois positifs et négatifs.

Et, comme toutes les entreprises spatiales, le prix de base du pétrole joue un rôle important dans la détermination du succès et de l'échec.

7. Nielsen (6,3%)

Bien que connu pour ses cotes d'écoute télévisées et d'autres mesures d'audience, Nielsen a eu du mal à augmenter le sommet ces dernières années. Nielsen a annoncé l'été dernier, alors que le cours de son action baissait depuis quelques années, qu'il cherchait des alternatives stratégiques.

En d'autres termes, il peut avoir vendu des parties de lui-même ou la totalité de l'enchilada. Au cours de la dernière année, plusieurs investisseurs en capital-risque ont été Blackstone Group et Apollo Global Management montre de l'intérêt pour les enchères. Au moment de la rédaction de ce document, Nielsen continuera à accepter les offres s'il existe un véritable intérêt.

Les investisseurs potentiels (en particulier ceux qui souhaitent acheter et conserver des rendements élevés pendant des années) devraient prendre en compte toutes les incertitudes lors de la prise de décisions.

8. AT&T(6,2%)

Comme CenturyLink, AT&T est une grande entreprise de télécommunications qui fait cette liste des dix premiers dividendes. Contrairement à CenturyLink, AT&T est assez rentable et semble stable.

Il a des opérations à la fois mobiles et fixes, ainsi que des acquisitions DirecTV (2015) et plus récemment TimeWarner (maintenant WarnerMedia).

Avec à la fois du contenu et de la distribution en main, AT&T promet d'être un acteur majeur, peu importe comment il sera gâché.

9. AbbVie (6,1%)

AbbVie est une autre société en pleine fusion et acquisition.

Il a récemment annoncé un accord pour acheter d'autres fabricants de médicaments Allerganenviron 63 milliards de dollars.

Cette combinaison diversifiera les ventes d'AbbVie. Actuellement, plus de la moitié des ventes personnalisées proviennent de la thérapie anti-inflammatoire avec Humira (le premier médicament au monde en 2018).

Cependant, Humira et Botox (le best-seller d'Allergan) seront confrontés à une concurrence future par le biais de la roche brevetée ou peut-être d'une meilleure alternative.

Une personne qui envisage des actions AbbVie devrait prendre en compte à la fois les effets de la combinaison massive et la rentabilité à long terme du portefeuille et du pipeline de combinaison Abbvie.

10. Invesco (6,1%)

Invesco est un gestionnaire d'actifs avec plus de 1 billion de dollars d'actifs sous gestion. Ses fonds bien connus comprennent des conversions de la marque Invesco et du OppenheimerFund récemment acquis.

La rentabilité a été un costume solide pour Invest au fil des ans. Il a suivi de fortes marges bénéficiaires (actuellement 15%).

En général, en dehors des acquisitions, la croissance des revenus peut être un défi, d'autant plus que la concurrence en matière de gestion d'actifs et la sensibilisation accrue des consommateurs réduisent les frais.

3 avant d'acheter un dividende

Avant d'acheter une action (et surtout un dividende à haut rendement), vous devez faire ces trois choses:

  1. Évaluez les actions de dividende comme toute autre action.
  2. Assurez-vous que vous comprenez les nuances spéciales si elle est organisée en société de capitaux propres (MLP) ou en société d'investissement immobilier (REIT).
  3. Découvrez à quel point le dividende est durable.

Évaluez les actions de dividende comme toute autre action.

Cela semble évident, mais en plus du problème général des investisseurs de déplacer les investisseurs et de négliger l'évaluation des actions pour acheter des sociétés, les actions de dividendes ont un problème particulier dans l'esprit des investisseurs en tant que cash gratuit payé par une action.

Nous, analystes et journalistes économiques, sommes coupables d'aggraver cette situation en utilisant des expressions telles que "cette société vous paie pour attendre le retour des actions".

Même les plus éduqués et expérimentés d'entre nous ne peuvent s'empêcher d'errer des dividendes à haut rendement comme ceux énumérés ci-dessus.

Cependant, il est important de se concentrer sur les bénéfices actuels et futurs de l'entreprise. Sur ce revenu, les dividendes ne sont qu'une des cinq sociétés qu'une société peut réaliser:

  1. Réinvestir dans les affaires: Lorsqu'une entreprise vend des actions ou fait flotter des actions supplémentaires, les investisseurs fournissent du capital commercial pour l'investissement. Avant qu'une partie du capital ne soit restituée sous forme de dividendes, la société peut investir ses revenus pour financer des opérations futures, soit pour l'entretien, soit pour la croissance.
  2. Fusions et acquisitions: En plus de la croissance organique, une entreprise peut se développer en acquérant des concurrents ou des entreprises adjacentes.
  3. Rachats d'actions: En théorie, les rachats d'actions peuvent être un moyen plus efficace de restituer du capital aux actionnaires que les dividendes. Vous économisez aux actionnaires une déclaration d'impôt sur les dividendes. De plus, une fois celui-ci établi, le dividende normal devrait être payé trimestriellement et augmenter au fil du temps, alors qu'il est plus probable que le rachat d'actions sera à la discrétion de la direction. Et si vous avez une équipe de gestion intelligente à acheter lorsque les actions sont sous-évaluées (malheureusement une rareté), tant mieux!
  4. Créez un bilan plus solide: Le remboursement de la dette ou l'augmentation des réserves de trésorerie donne à l'entreprise plus de flexibilité dans ses opportunités futures et aide à se protéger contre les récessions, les ralentissements industriels et ses propres problèmes.
  5. dividendes: À payer par les actionnaires.

Pourquoi considérer d'autres options comme des dividendes, considérez cela bien que l'expérience de pensée soit incomplète.

Une personne que vous connaissez créera une entreprise et promettra un dividende annuel de 10%. Vous dites "super!" et investir 1 000 $. Et ils font ce qu'ils disent vouloir. Mais ils ne font que vous payer 100 $ chaque année pendant 10 ans jusqu'à ce que vous manquiez d'argent. Ils ont ensuite fermé l'entreprise.

Le dividende de 10% en valait-il la peine?

Bien sûr que non! Vous ne voulez pas ce que signifie un compte d'épargne à intérêt zéro. Vous voulez que votre entreprise fasse quelque chose et gagne 1 000 $ de plus que 1 000 $. J'espère bien plus!

Assurez-vous donc de ne pas faire une erreur d'investissement novice en pensant aux dividendes "en espèces". Au lieu de cela, les dividendes sont ce que fait la direction lorsqu'elle n'a pas une meilleure utilisation du capital.

Cela peut sembler une baisse de dividende, mais ce n'est pas censé l'être. Disons clairement que lorsqu'il s'agit de ce qui nous importe – les résultats d'investissement – les dividendes sont une bonne chose.

De nombreuses études ont montré que les distributions de dividendes ont toujours été couronnées de succès par rapport aux payeurs de dividendes. Pourquoi il existe de nombreuses théories. Par exemple, être en mesure de payer un dividende régulier est un signe qu'il est suffisamment fort pour générer suffisamment de liquidités. Certains suggèrent également que les dividendes sont un moyen de garantir la discipline de gestion.

Assurez-vous que vous comprenez les nuances spéciales si elle est organisée en société de capitaux propres (MLP) ou en société d'investissement immobilier (REIT).

De nombreuses sociétés à dividendes élevés ont été intégrées dans des MLP ou des FPI, en particulier dans les secteurs du pétrole, du gaz et de l'immobilier.

Les entreprises de ces structures bénéficient d'avantages fiscaux en échange du respect de certaines règles et restrictions.

Le résultat pour les investisseurs est que ces sociétés paient généralement des dividendes importants parce que les MLP sont des entités de transit et les FPI doivent payer 90% de leur revenu imposable. Pour le MLP, cela signifie également une complexité fiscale supplémentaire (les porteurs de parts doivent faire face à l'annexe K-1 chaque année).

Rappelez-vous également qu'il est particulièrement important pour ces entreprises d'être stables car elles n'aiment pas beaucoup ou une partie de leurs revenus. Si le besoin de liquidités se fait sentir, cela peut signifier la levée de capitaux au mauvais moment.

En savoir plus sur les MLP et les FPI en suivant les liens.

Découvrez à quel point le dividende est durable.

Un rendement de dividende insoutenable peut être un énorme piège de valeur pour un actionnaire. Lorsque les dividendes sont réduits, les bénéfices disparaissent non seulement, mais le prix des actions baisse également. En plus de la baisse réelle du dividende, les investisseurs sont préoccupés par la rentabilité de l'entreprise et les qualifications de la direction. Et si l'entreprise va bientôt lever des capitaux de la faiblesse.

L'audit de base de la durabilité des dividendes examine la relation de paiement de l'entreprise. Le ratio est simplement le pourcentage des bénéfices de l'entreprise qui sont versés en dividendes. La règle générale est que moins de 50% est recommandé, mais il existe de nombreuses nuances et exceptions. Par définition, si une entreprise a un ratio de paiement supérieur à 100%, cela signifie que les dividendes sont supérieurs aux revenus et qu'elle doit incorporer de l'argent, emprunter ou faire flotter les capitaux propres pour payer.

Regardons un tableau récapitulatif de nos dix premiers verseurs de dividendes et voyons comment ils ont une relation.

société

zone

Valeur marchande (en milliards de dollars)

rapport de paiement

Les revenus de dividendes

Macerich

Immobilier (FPI)

5

80% *

9%

CenturyLink

Telecom

13

NM

8,6%

Iron Mountain

Gestion du stockage et de l'information (FPI)

9

106% *

7,9%

Macy

la revente

7

42%

7%

Altria

tabac

90

92%

6,7%

L'huile réelle

Pétrole et gaz

37

59%

6,3%

Nielsen

affaires Equipements

8

NM

6,3%

AT&T

Telecom

241

75%

6,2%

AbbVie

Fabricant de médicaments

103

113%

6,1%

Invesco

Gestion des investissements

10

61%

6,1%

Source: S&P Global Market Intelligence. 27 juin 2019. * Les FPI Les ratios de Macerich et d'Iron Mountain sont calculés en utilisant les actifs d'exploitation de préférence plutôt que les revenus nets.

À un niveau élevé, nous pouvons voir que le prix d'un rendement de dividende élevé est souvent un ratio élevé. Notez que seul Macy a un taux de paiement inférieur à 50% et a été réalisé grâce à des gains non durables sur les ventes immobilières.

Cela a vraiment du sens quand on y pense. Pour atteindre un rendement de dividende énorme avec un faible ratio, vous avez besoin d'une entreprise qui a à la fois un prix plus élevé et beaucoup de revenus. Par exemple, si la société de rêve avait un rendement en dividendes de 7% et un taux de distribution de 30%, cela ne signifierait qu'un ratio P / E de 4,3.

Si jamais vous voyez ET sentez que vos revenus sont durables, faites une sauvegarde de votre camion!

Retour au monde réel.

Voici quelques autres éléments que vous devez garder à l'esprit avec certaines des relations de paiement répertoriées ci-dessus. Macerich et Iron Mountain sont des FPI, donc leurs ratios sont supposés très élevés (rappelez-vous, ils doivent payer au moins 90% de leur revenu imposable chaque année).

La relation entre CenturyLink et Nielsen n'est pas pertinente car aucune des deux n'est actuellement rentable. Tous deux ont souffert d'une dépréciation importante de l'écart d'acquisition, ce qui les a rendus rouges. Bien que ce soit rarement un bon signe lorsqu'une entreprise a une dépréciation du goodwill, ce n'est pas de la trésorerie. En conséquence, le cash flow libre de chaque société est positif et supérieur à la distribution de dividendes. C'est un exemple de la raison pour laquelle il est judicieux de vérifier le ratio de votre entreprise sur le résultat net et les flux de trésorerie disponibles.

Félicitations pour votre investissement!

Maintenant que nous avons partagé une première analyse de cette liste des dix actions les plus rentables du S&P 500 et quelques conseils pour estimer les dividendes, vous devez décider si quelqu'un est suffisamment intéressant pour l'explorer de plus près. Nous sommes là pour vous aider!

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