Rente boursière Johnson & Johnson continue de croître malgré les maux juridiques en cours

Johnson & Johnson(NYSE: JNJ) a publié ses résultats du quatrième trimestre le 22 janvier. Les résultats ont été mitigés, avec une augmentation de 1,88 $ par action qui a dépassé les attentes des analystes de 1,87 $, malgré le manque de 20,8 milliards de dollars de Wall Street. Le titre a initialement chuté d'environ 2%, mais depuis lors, il a remonté.

Mais regardons de plus près le rapport final de J&J sur le budget 2019 pour voir si l'assurance maladie est toujours une bonne affaire.

La forte croissance se poursuit, mais les problèmes juridiques aussi

Tout au long de l'exercice, le chiffre d'affaires total de J&J n'a augmenté que de 0,6%, passant de 81,6 milliards de dollars à 82,1 milliards de dollars. Mais le plus grand segment de l'entreprise, les produits pharmaceutiques, était également le meilleur, avec une croissance des ventes de 3,6%. Plusieurs médicaments ont augmenté à deux chiffres l'année dernière.

C'est une performance impressionnante compte tenu des inconvénients de l'entreprise avec ses produits ces dernières années. Des milliers de personnes ont poursuivi la société pour des allégations selon lesquelles les produits en poudre pour bébé de J&J leur auraient causé un cancer. En 2018, le jury a ordonné à J&J de verser 4,7 milliards de dollars à 22 femmes qui ont développé des produits contre le cancer de l'ovaire. Puis en 2019, un juge de l'Oklahoma a ordonné à un géant de la santé de payer 572 millions de dollars en raison de son rôle dans la crise des opioïdes de l'État. Plus tard cette année-là, la société a été condamnée à une amende de 8 milliards de dollars pour des dommages-intérêts punitifs pour son médicament Risperdal, qui est utilisé pour le traitement des troubles de l'humeur, y compris la schizophrénie, parce que les allégations ont provoqué une gynécomastie corporelle (ou une croissance mammaire) chez les patients. J&J a fait appel de l'amende et le juge l'a abaissée à 6,8 millions de dollars, mais c'est un autre produit qui a noirci l'image de l'entreprise.

Grâce à sa diversification, J&J dispose d'une richesse de produits très réussis pour l'entreprise. Stelara en particulier est toujours un excellent interprète. Crohn's Disease Cure a généré 6,3 milliards de dollars dans le budget 2016 à un taux de croissance de 23,4%. Darzalex, qui traite le myélome, une forme de cancer du sang, a également connu une croissance considérable, de près de 50%. Avec des ventes de 3 milliards de dollars dans le monde, il a le potentiel de jouer un rôle clé dans les ventes de produits pharmaceutiques de l'entreprise s'il croît avec ce clip.

Produits pharmaceutiques en pharmacie.

Source de l'image: Getty Images.

Et même si les ventes d'équipements médicaux de l'entreprise ont globalement diminué de 3,8%, elles sont principalement dues aux ventes aux États-Unis, qui ont baissé de 3,5%. Les ventes d'instruments médicaux internationaux ont diminué de 4,1%, mais hors effets de change, les ventes nettes n'auraient été que de 0,1% inférieures à celles de l'année précédente.

Étonnamment, dans le segment de la consommation, les ventes de J&J aux États-Unis ont augmenté de 1,4% en 2019. Cependant, le chiffre d'affaires des produits de puériculture a diminué de 14,2% aux États-Unis en glissement annuel et de 8,6% sur le marché international. Dans l'ensemble, le segment des consommateurs de la société a bien performé à l'international, avec des ventes en baisse de 0,4%, mais hors change, les ventes nettes auraient augmenté de 4,2%.

J&J s'attend à ce que sa croissance se poursuive en 2020 selon une croissance du bénéfice par action ajusté de 3,1 à 4,8%. La société prévoit également une croissance des ventes de 4 à 5% cette année.

La marge bénéficiaire de 18% ne change pas en ce qui concerne les coûts

Le bénéfice de 15,1 milliards de dollars de J&J pour l'année est en baisse de 1,2% par rapport à 2018, mais représente toujours plus de 18% de la haute direction de l'entreprise. La marge bénéficiaire de 18% est très forte, d'autant plus que la société a engagé plus de 5 milliards de dollars en frais de contentieux au cours de l'année en combattant et en réglant des poursuites.

Un résultat final solide démontre la base de produits flexible et polyvalente de l'entreprise, ce qui lui permet de générer des bénéfices sains en cas de préjudice.

Pourquoi J&J est toujours un bon investissement à long terme

Les résultats de fin d'année de l'entreprise ont montré la polyvalence de J&J et la force de la marque. Bien que l'entreprise éprouve des difficultés sur le marché américain, elle n'est pas aussi internationale où elle continue de croître et de prospérer.

J&J continue de faire face à de nombreux défis liés aux produits pour bébé, et son rôle dans l'épidémie d'opioïdes est très incertain. En janvier, Washington a annoncé qu'il était le dernier État à poursuivre J&J pour la crise des opioïdes, et plus d'États pourraient décider de faire de même. Malgré les risques encourus, l'entreprise possède encore de nombreux bons produits que les consommateurs apprécient. Et tant qu'il continuera à innover et à développer des produits de qualité, ce sera un stock de soins de santé stable qui pourra être acheté et conservé pendant de nombreuses années.

Au cours des cinq dernières années, la part de J&J a augmenté de 47%. Bien qu'il ait affaibli S&P:Avec un rendement de 57% pendant cette période, c'est toujours un bon investissement quand on considère le dividende. Aristocrate du dividende, J&J a récompensé les investisseurs à long terme en augmentant leurs bénéfices pendant plus de 50 années consécutives. Actuellement, l'action verse un rendement en dividendes de 2,5%, bien au-dessus de la moyenne du S&P 500 de 1,85%.

Détenir des actions J&J est sans aucun doute un peu risqué, mais avec plus de 80 milliards de dollars de ventes et un résultat net impressionnant, il a été calculé, ce qui à long terme peut coûter plus cher qu'il ne paie. Négociant à un taux à terme de 15, l'action J&J est une bonne option pour les investisseurs de valeur et les investisseurs en dividendes à la recherche d'un rendement de dividende stable.

En stock, nous détenons mieux que Johnson & Johnson
En investissant dans les génies David et Tom Gardner ont un capital social, il peut être payant d'écouter. Après tout, leur newsletter depuis plus de dix ans, Actionnaire de Motley Fool, a triplé le marché. *

David et Tom ont révélé exactement ce qu'ils pensent être les dix premiers titres que les investisseurs peuvent acheter tout de suite … et Johnson & Johnson n'en faisait pas partie! C'est vrai – ils pensent que ces 10 actions sont des achats encore meilleurs.

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* Share Advisor retourne le 1er décembre 2019

David Jagielski n'a aucune position dans ces actions. Motley Fool recommande Johnson & Johnson. Motley Fool a une politique de divulgation.

Les vues et opinions exprimées ici sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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