Rente boursière Comprendre tous les dividendes: définition, intérêts, impôts – Fiscalité – Investissement financier

Le revenu qu'une entreprise fournit à ses actionnaires sous forme de dividende est un facteur important à prendre en compte lors de la prise de décision d'investissement. De nombreuses distributions de bénéfices ont lieu au cours des mois de mai et juin, mais avant la "chasse aux dividendes", il est important d'analyser chaque distribution, de comprendre le mécanisme et la politique de l'entreprise pour évaluer si elle est vraiment intéressante.

1. Dividende: définition de la distribution de dividendes et des intérêts

L'avantage pour un actionnaire d'un investissement peut prendre deux formes: un gain sur vente, qui représente une augmentation de la valeur de l'entreprise, ou dividende.

Les dividendes représentent le revenu qu'une entreprise verse à ses actionnaires une ou plusieurs fois par an (certaines entreprises paient un dividende). Le montant de la commission est proposé par le Conseil d'Administration lors de l'Assemblée Générale Annuelle et voté par les actionnaires. Ce sont donc les actionnaires de l'entreprise qui prennent la décision et il est logique qu'à un moment donné, ils décident de se dédommager en payant une partie de leurs bénéfices annuels.

Afin de distribuer des dividendes aux actionnaires, l'assemblée générale annuelle des actionnaires doit reconnaître les bénéfices distribuables annuels ou utiliser les fonds. Ensuite, le montant total par dividende est alors dans la liquidité de l'entreprise. Bien que les actionnaires un dividende est payé, ils peuvent également décider de ne verser que peu ou pas de dividendes. Par conséquent, ils espèrent que cet argent non alloué sera investi dans des projets de croissance, ce qui fournira à terme une opportunité d'ajouter de la valeur à l'entreprise.

Le conseil d'administration et les autres actionnaires devront donc prendre une décision stratégique lors de l'approbation et du vote du dividende. En fait, s'ils décident de distribuer un dividende, ils seront indemnisés. Mais ce sont les liquidités qui quittent l'entreprise et, par conséquent, la valeur de l'entreprise diminue. Cependant, si les actionnaires décident de ne pas distribuer de dividende, ils ne recevront pas de récompense, mais la valeur des actions ne diminuera pas.

L'argent est ensuite investi dans des projets de croissance des entreprises, ce qui devrait permettre au cours de l'action d'augmenter. Mais il est possible que le projet ne soit pas un succès et qu'il n'y ait pas de croissance. Dans ce cas, les actionnaires sont perdants et auraient pu mieux distribuer le dividende. Généralement, les sociétés sans dividendes sont des sociétés en croissance. Par exemple, une entreprise comme Apple ne distribue pas de dividende. D'un autre côté, les grandes sociétés de dividendes sont des sociétés matures qui produisent des résultats répétés.

1.1 Calendrier des dividendes

Le calendrier de distribution des dividendes sera décidé par l'Assemblée Générale Annuelle. La date de préavis est la date à laquelle le dividende sur l'action diffère de l'action. Tous les actionnaires détenant des actions à la veille du transfert temporaire recevront un dividende. La date de paiement est de 3 jours ouvrables à compter de la date de transfert. Bien qu'un actionnaire vende sa participation entre la date d'émission et la date de paiement, il reçoit toujours un dividende. Certaines sociétés décident de verser un acompte sur dividende. Cette méthode permet aux actionnaires de distribuer une partie des bénéfices sans attendre l'approbation des comptes à l'issue de l'exercice. Par conséquent, pour recevoir un dividende global, il est nécessaire de détenir les titres un jour avant ces deux sections.

1.2 Dividendes exceptionnels

En plus des dividendes "classiques", il peut y avoir dividendes extraordinaires versée aux actionnaires. Il s'agit de dividendes versés au cas par cas et imprévus, c'est-à-dire que les actionnaires n'anticipent pas le paiement de dividendes à l'avance.

Quand une entreprise peut-elle verser des dividendes extraordinaires? Des dividendes exceptionnels proviennent de revenus alternatifs ne provenant pas des activités de la société. Par exemple, dans le cadre de l'acquisition ou de la vente d'une fusion, la société peut être amenée à verser des dividendes extraordinaires à ses actionnaires. La distribution se fait de la manière habituelle: payée en actions ou en espèces.

2. Faut-il aller à la chasse aux dividendes?

Le dividende sera payé quelques jours avant le paiementT. Cela signifie que toute personne détenant des actions à la date de détachement recevra un dividende. Il est alors possible d'effectuer la procédure suivante:

  • – Acheter des actions juste avant la distribution du dividende
  • – Répondez au dividende
  • – Vendre le stock dans l'espoir qu'il restera stable.

Malheureusement, en théorie, cette mesure est complètement neutre. Une fois le dividende lié, La part doit être diminuée du montant du dividende. En principe, il est logique que la mesure diminue la valeur de la distribution, car le dividende représente les liquidités qui ont été prises en compte dans la valorisation de l'entreprise et qui découlent de cette valorisation.

De plus, d'un point de vue technique, il est logique que la mesure réduise le montant du dividende. Le prix d'une action dépend vraiment avant tout l'offre et la demandec'est-à-dire les prix auxquels les acheteurs et les vendeurs sont prêts à acheter ou vendre des actions. Et si les investisseurs sont prêts à acheter ou vendre des actions X juste avant la distribution, alors après la distribution, il est logique qu'ils soient prêts à acheter ou vendre des dividendes X. En effet, l'action est toujours la même, c'est juste dividende moins.

Cependant, il arrive toujours qu'il soit judicieux de trouver un produit de dividende, surtout lorsque l'activité est proche d'un un seuil psychologique important. Dans ce cas, la mesure ne doit pas tomber en dessous de ce seuil. Par exemple, la part de France Télécom bénéficie d'un soutien significatif de 14,75 euros. Ainsi, malgré le titre, le dividende de 1,40 euro n'a pu être abaissé ni augmenté en dessous de 14,75 euros, mais a augmenté rapidement à ce niveau, encore plus haut. Dans ce cas, le profit serait la réception d'une action pour acheter un dividende. Mais dans bien d'autres cas, acheter une action avant de payer n'est pas rentable, et parfois même perdre. En fait les paiements de dividendes sont très recherchés par les investisseurs, en particulier ceux qui recherchent un revenu stable dans les moments difficiles, mais aussi ceux qui commencent tout juste à rechercher des dividendes. Ainsi, si le stock est en forte demande, son prix a tendance à augmenter, donc juste avant de partir, l'article coûte cher. Après la scission, puisque l'action a une demande beaucoup moins élevée, elle risque de chuter et de recevoir un dividende plus élevé.

3. Choix de l'imposition des dividendes: impôt sur le revenu ou retenue à la source ou impôt sur les gains en capital?

Bien que le cours de l'action baisse en raison du dividende, actionnaire n'est pas théoriquement ls car il obtient son dividende. Mais dans certains cas, un actionnaire peut perdre son impôt. Cependant, la fiscalité est assez favorable aux dividendes. En fait, ils sont tenus de déclarer l'impôt sur le revenu après déduction de 40% des dividendes reçus et l'autre ayant 1525 par personne ou 3050 paires soumises à l'impôt commun.

Pour ceux qui ont des taux marginaux d'imposition élevés, ils peuvent opter pour une retenue à la source forfaitaire de 19%. Mais dans ce cas, ils ne bénéficieront d'aucune remise. Alors, comme prêts et investissements bancaires, le choix de l'impôt sur le revenu est toujours avantageux pour les personnes réparties entre 14%, 5,50% ou 0%.

Merci aussi compensation, le choix d'une échelle progressive est également plus intéressant pour les personnes de l'ordre de 30%. En effet, avec une remise de 40%, ils ne sont possibles que pour 60% du montant total des dividendes. Avec un taux d'imposition de 30%, l'impôt représente en fait 18% du dividende, ce qui est inférieur au PFL.

Notez la hausse des impôts

Cependant, vous devez toujours vérifier si inclusion de dividendes une déclaration de revenus ne transférerait pas une personne d'une participation de 30% à une console à 40%. Dans ce cas, le calcul entre les deux modes d'imposition serait considérablement plus complexe, certains des dividendes étant imposés à 30% et les autres à 40%. Enfin, il est également possible que le choix d'une échelle progressive soit également plus attractif pour les individus du groupe 41%, lorsque leurs dividendes sont faibles et donc significativement réduits de deux compensations.

Par exemple, si un couple reçoit 6 000 $ en dividendes, deux déductions de 40% et 3050 $, le dividende imposable ne serait que de 550 $, donc une fiscalité beaucoup plus faible Échelle IR par rapport au PFL. En pratique, le choix d'un PFL sera intéressant pour 41% des paires de 25 000 $ en dividendes et 13 000 $ en simple. Enfin, l'imposition des dividendes est, dans la plupart des cas, beaucoup plus attractive que l'imposition imposition des gains en capital. Si vous avez un gain en capital, il est généralement plus intéressant de recevoir un dividende. Mais si vous êtes à perte, il est souvent préférable de vendre les actions et de les racheter à un prix inférieur après avoir payé le dividende. Dans ce cas, vous n'auriez ni impôt ni perte pouvant être reporté aux années suivantes.

4. Dividende en espèces ou en actions?

En outre, la société peut déterminer dans ses statuts l'actionnaire le choix de recevoir un dividende en espèces ou en actions. Dans le second cas, au lieu de distribuer un dividende de X euros pour chaque action détenue, la société émettra un certain nombre d'actions à l'actionnaire. Le nombre d'actions émises dépend du prix de souscription de ces actions, que la société fixe. Généralement, il offre une remise aux actionnaires pour la souscription de nouvelles actions. Toutefois, la décote ne doit pas dépasser 10% du prix moyen coté au cours des 20 périodes boursières précédant la décision de distribution moins le prix net du dividende. Le prix de souscription des actions nouvelles est donc souvent de 90% de cette moyenne.

Le nombre d'actions à émettre pour un actionnaire dépend non seulement du prix de souscription mais également du montant du dividende et du nombre d'actions détenues. En effet, la société remet aux actionnaires un certain nombre d'actions afin que la valeur des actions remises soit égale au montant du dividende qui aurait été perçu si l'actionnaire avait opté pour le paiement en espèces. Ainsi, le nombre d'actions offertes est égal au nombre d'actions détenues multiplié par le dividende divisé par le prix de souscription des actions.

Un actionnaire a également droit à un paiement en espèces lorsque le montant des dividendes à exercer n'est pas un entier. Prenons un exemple du dividende Crdit Agricole. Lors de l'Assemblée générale ordinaire du 20 mai 2011, la société a décidé de verser un dividende de 0,45 euro par action. L'assemblée générale a décidé de donner à chaque actionnaire la possibilité de choisir le paiement du dividende soit en numéraire, soit en actions nouvelles. Le prix de souscription des actions nouvelles livrées sous forme de dividendes est de 90% du prix d'ouverture moyen de l'action lors des 20 séances de bourse précédant l'Assemblée Générale, diminué du montant du dividende. C'est 9,49 €.

Supposons que vous ayez 1000 actions Crdit Agricole. Vous pouvez recevoir soit un dividende de 450 euros soit 47 actions (450 / 9,49 = 47,42) et un paiement en espèces de 3,97 euros (450 47 * 9,49). Généralement, le choix d'un dividende à escompte est intéressant car un actionnaire obtient de nouvelles actions et abaisse le PRU. Il augmente également sa participation dans l'entreprise. Le choix dépend alors de votre foi dans l'avenir de cette entreprise.

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