Rente boursière 7 chips bleues à haut rendement en temps incertains comme ceux-ci

(Paquet source: imgflip)

Après avoir pris ma retraite médicale de l'unité médicale de l'armée, j'avais besoin d'un moyen de servir mon pays à un autre titre. Heureusement, une vie (je suis investi depuis l'âge de 9 ans) des actions me amour a aidé à trouver une autre invitation.

Plus de six ans comme analyste que je suis béni de travailler avec un certain nombre d'autres mentors, comme avec Brad Thomas et Chuck Carnevale, et je l'ai adouci ma main de travail dans une croissance des dividendes, les analyses de l'équité et le point d'évaluation de la vue.

Cela a culminé en devenant un membre fondateur des Dividend Kings et en construisant ce que je considère comme la plus grande réussite de ma vie, une liste maîtresse.

  • 369 entreprises (max 400 que nous avons en un mois)
  • qualité moyenne: 9,0 / 11 (qualité des copeaux) – aristocrate moyen 9,7
  • titre de dividende moyen: 4,4 / 5 supérieur à la moyenne – aristocrate moyen 4,7

La liste a commencé comme un outil d'analyse comparative permettant aux membres de connaître la juste valeur de l'entreprise pour une année donnée. Il a augmenté régulièrement au fil du temps, y compris

  • secteur
  • résultats
  • qualité
  • la sécurité des dividendes
  • résultats
  • remise à la juste valeur
  • ventes potentielles / prix de finition
  • zone de potentiel de rendement à long terme
  • pistes de croissance des dividendes
  • Taux de croissance du dividende sur 5 ans
  • croissance du consensus à long terme
  • terme PE / flux de trésorerie
  • ratio PEG
  • ROC (score absolu ou sectoriel) – proxy de qualité préféré de Greenblatt

Quelques mois plus tard, après avoir terminé le processus de mise à jour 2020, les 400 entreprises, ajouter deux autres colonnes que les membres peuvent consulter.

  • Cote de crédit S&P (si l'entreprise en a une)
  • bêta à long terme (volatilité)

La capacité d'apporter aux lecteurs des idées de croissance du dividende raisonnables et prudentes, garanties par ce puissant outil de recherche, est maintenant la tâche de ma nouvelle vie.

En cours de route, je fournis également des leçons financières éprouvées et précieuses pour vous aider à devenir un meilleur gestionnaire d'épargne et à maximiser votre capacité à réaliser vos rêves financiers.

Pourquoi ne devriez-vous pas trop vous inquiéter au sujet du coronavirus de Wuhan, mais le marché peut être

Je l'ai fait un article plus approfondi, qui a étudié le blog Wuhan-coronavirus (2019-Ncov) santé / impact économique. Mais voici un bref résumé de ce que les investisseurs doivent savoir sur cet événement inquiétant du cygne noir.

(Source: Johns Hopkins)

  • Le virus se propage rapidement … mais seulement en Chine.
  • 98,6% des cas se trouvent en Chine, à Hong Kong ou à Macao et seulement 85 autres pays.
  • 132 morts = 2,1% de mortalité inférieur à 3% il y a quelques jours.
  • Les taux de mortalité pour les SAR (2003) étaient de 9,6%, pour les RFG (2012) 34,4% et pour la grippe 1,8% par CDC.
  • Wuhan est 4,4 fois moins meurtrier que SAR.
  • 16,4 fois moins mortel que les RFG.
  • Les hommes chinois représentent 25% de tous les décès (la plupart des fumeurs).
  • La grippe tue chaque année 646 000 personnes dans le monde. Jusqu'à présent, Wuhan a tué environ 5 000 fois moins de personnes.
  • Dans les pays autres que la Chine, il n'y a pas eu d'épidémie continue, démontrant que les protocoles d'isolement ont été efficaces.
  • Les autorités chinoises ont verrouillé huit villes et réduit, limitant les voyages de 56 millions, annulant des centaines d'événements publics nationaux et reprenant les vacances scolaires nationales le 17 février.
  • Le génome 2019-nCov a été séquencé et les virologues pensent qu'ils peuvent commencer à tester le vaccin humain dans environ trois mois.

Fondamentalement, si vous êtes une personne en bonne santé vivant en dehors des villes chinoises touchées (58% des cas et 95% des décès surviennent à Wuhan même), vous n'avez aucune raison d'avoir peur de votre santé.

Et la bourse? Historiquement, les épidémies ne sont pas le moment de paniquer la vente et d'essayer de planifier les marchés. Aucun événement actuel n'est une excuse pour le timing du marché, qui est la plus grande erreur que la plupart des investisseurs peuvent faire.

Au cours des dernières décennies, les inventaires mondiaux ont répondu aux flambées de maladies.

  • 69% des stocks de temps ont baissé un peu plus d'un mois
  • 69% des réserves de temps ont augmenté dans les trois mois suivant l'épidémie
  • 69% des stocks de temps ont augmenté en six mois, en moyenne 8,5%

OK, c'est donc une bourse mondiale, mais qu'en est-il du S&P 500?

(Source: MarketWatch)

Seulement deux fois au cours des 12 dernières flambées majeures, les stocks se sont épuisés 12 mois plus tard. Cela était dû au ralentissement de la croissance économique en 2014 et en 1981, nous étions en récession.

Fondamentalement, des facteurs tels que la croissance économique et, en particulier, la croissance des bénéfices des entreprises, et non les épidémies de virus, contrôlent les stocks à moyen et long terme.

Mais la lutte de la Chine contre le virus de Wuhan ne ralentira-t-elle pas la croissance? Ce sera probablement le cas, selon de grands économistes tels que JPMorgan.

Le coronavirus paiera à l'économie chinoise près d'un quart de sa croissance au cours des premiers mois de 2020. Selon Haibin Zhu, analyste chez JPMorgan, chaque mercredi révisé les prévisions de croissance de la Chine à 4,9% au cours du trimestre, contre 6,3%. Il a dit que la plupart dans des domaines tels que les voyages, les transports, la vente au détail hors ligne et les divertissements, "(le Nouvel An lunaire) sont généralement une saison de dépenses des consommateurs, et le facteur de peur et les mesures de contrôle des séjours sont presque paralysés. le dépôt se concentrera sur le premier trimestre de l'année, ajoutant que la croissance du deuxième trimestre devrait être de 7%, soit un point de pourcentage de plus que prévu. Mais cette hausse n'est pas suffisante pour sauver la croissance annuelle, que Zhu a chuté de 0,13% à 5,80%. "- Market Insider (italique ajouté)

  • Economist Intelligent Unit estime que la croissance du PIB de la Chine pourrait ralentir de 1% cette année
  • AllianceBernstein estime que la croissance ralentira de 0,8% à 1,9%, selon la durée de l'épidémie
  • Les SAR ont duré neuf mois et la croissance du PIB a ralenti de 2%
  • la moitié a été retournée au trimestre suivant après la fin de l'épidémie en juillet 2003.

Bien sûr, le ralentissement de la croissance en Chine a des conséquences mondiales importantes.

Avec 33% de la croissance mondiale provenant de la Chine, le taux de croissance de la Chine à 0,8-1,9% cette année pourrait être une baisse potentielle significative de 0,3-0,7% de la croissance mondiale.

Il s'agit de la dernière prévision de croissance du FMI pour la Chine, publiée le 21 janvier.

Contrairement aux pays SAR, où l'économie chinoise a connu une croissance de 11%, cette économie beaucoup plus grande et plus mature devrait croître régulièrement dans un avenir prévisible.

(Source: FMI)

Le FMI s'attend à une reprise progressive de la crise provoquée par les conflits commerciaux en 2019, la plus faible année de croissance depuis 2009. Si Wuhan continue, cela pourrait ralentir la croissance mondiale de 2,6% à 3,0% en 2020, peut-être pire que l'année dernière.

Le ralentissement est presque certainement temporaire, se rétablissant assez rapidement après la fin de l'épidémie.

Mais les craintes d'un ralentissement de la croissance mondiale pourraient sûrement déclencher le marché, comme cela s'est produit le lundi 28 janvier, lorsque le S&P 500 a chuté de 1,6% et que les entreprises sensibles à l'économie / au tourisme ont chuté de 5%.

Notez que j'ai acheté quatre entreprises ce jour-là à travers les limites dont je parlerai dans ma prochaine mise à jour sur la retraite.

C'est le point que je veux atteindre chez moi, moi et le portefeuille Dividend Kings achetons des offres de qualité à des prix sous-évalués chaque semaine. Pourquoi? Parce que nous investissons dans des entreprises individuelles lorsqu'elles offrent aux investisseurs à but lucratif une opportunité intéressante de générer des rendements attractifs, sûrs et croissants et de solides rendements à long terme.

Warren Buffett a expliqué aux étudiants du MBA de l'Université de Floride en 1998 comment des événements macroéconomiques comme la politique, l'économie ou des choses comme l'épidémie de Wuhan affectaient ses décisions.

Comprendre Coca-Cola est connu sous le nom de Wrigleys ou Eastman Kodak. Vous pouvez comprendre des entreprises inconnues. Que cela se révèle important dépend de l'endroit où l'évaluation vous mène, du prix de l'entreprise et de tout le reste. mais Nous n'avons jamais acheté ou acheté une entreprise à cause de tout sens de la macro, car cela n'a pas d'importance.

Disons qu'en 1972, lorsque nous avons acheté Sees Candy, je pense que Nixon a introduit le contrôle des prix un peu plus tard, mais quoi alors! Nous aurions perdu l'occasion d'acheter quelque chose pour 25 millions de dollars, ce qui génère maintenant 60 millions de dollars avant impôts. Nous ne voulons pas manquer l'occasion de faire quelque chose d'intelligent en raison de certaines prédictions sur quelque chose que nous ne sommes pas bons."

Buffett se concentre sur deux choses, les fondamentaux et l'évaluation, et est toujours au courant d'une gestion prudente des risques et de la conservation du capital. C'est aussi mon approche.

Bien sûr, je suis chaque jour l'épidémie de Wuhan, ainsi que l'état de l'économie et la valeur marchande plus large. Mais ce n'est pas pour que je puisse créer un marché, ce qui est pratiquement impossible.

(Paquet source: imgflip)

Je peux donc présenter des faits et des preuves pour garder les lecteurs calmes, disciplinés et rationnels en période d'insécurité accrue. Ou en d'autres termes, faites attention à la grande macro qui vous empêche d'essayer de planifier le marché.

Si vous pensez que vous pouvez commercialiser efficacement votre temps au fil du temps, vous avez presque certainement tort.

(Source: Dalbar)

Que vous regardiez les investisseurs en actions ou en obligations à tout moment au cours des 30 dernières années, les résultats de synchronisation du marché pour les investisseurs moyens sont choquants.

Le manque de discipline et d'adhésion à un portefeuille de gestion des risques saine, diversifiée et adaptée a conduit les investisseurs à sous-développer dans toutes les classes d'actifs et même l'inflation au cours des 20 dernières années.

Au cours des 30 dernières années, cela est le résultat d'investisseurs synchronisés avec le marché qui ont opté pour des actions ou des obligations à 60/40.

  • acheter et conserver 60/40: Rendement total ajusté de l'inflation à long terme de 6,0% du TCAC = 474%
  • synchronisation du marché Action / obligation 60/40: -2,6% CAGR rendement ajusté à l'inflation = 55% de perte de richesse

Chaque semaine, je considère soigneusement où mes économies hebdomadaires de 500 $ peuvent être mises. J'ai également hâte de savoir si des restrictions seront imposées aux cinq sociétés. Des jours comme la minifreakout de l'épidémie de Wuhan lundi sont la manne du ciel pour moi.

Mon entreprise est soigneusement sélectionnée et filtrée pour la qualité, la sécurité des dividendes et le potentiel de croissance stable à long terme. L'éruption de la Chine, qui ralentit temporairement la croissance du pays et, dans une moindre mesure, la croissance mondiale, n'est pas pertinente pour le travail de thèse à long terme de l'une de mes sociétés ou des sociétés du portefeuille Dividend Kings.

Alors laissez-moi vous expliquer comment je pense aux entreprises et recommander des taux de croissance des dividendes raisonnables et prudents que vous pouvez acheter en toute sécurité, peu importe ce qui arrive à l'économie, au marché ou à la Chine.

7 gros dividendes lucratifs qui peuvent être achetés en période d'incertitude

Je vais vous expliquer comment faire maintenant toutes les recommandations d'investissement et déterminer ce que j'achèterai pour mon portefeuille de retraite qui a dépassé sa valeur de référence de 50% en 2019.

Comment s'est passée mon approche 100% blue chip depuis mars 2019

(Source: Morningstar)

C'est en mars 2019 que j'adopte une approche de premier ordre qui se concentre principalement sur la qualité des devises, la deuxième évaluation et la gestion prudente des risques.

Le revenu total est ce que vous auriez gagné si vous possédiez tout ce que vous faites maintenant au début de la période. Le revenu personnel est ce que vous gagnez vraiment de vos décisions d'achat / vente.

En d'autres termes, le revenu total (à long terme) vous dira si vous achetez les bonnes entreprises ou non. Le revenu personnel vous dira si vous distribuez un capital limité avec soin et efficacité au fil du temps.

Les sociétés que j'ai acheté la transition à 100 pour cent approche d'inspiration royale dividende, sont donnés de Mars à 11,2% du chiffre d'affaires, soit 17% de mieux que les actions de valeur de grandes entreprises telles que Morningstar, suivie par les grandes entreprises qui l'indice de valeur.

La nature opportuniste de mon achat, qui suit systématiquement une approche plus méthodique et disciplinée (maintenant entièrement guidant le filtrage de la liste principale), m'a donné l'opportunité d'obtenir un rendement personnel supérieur de 77% et plus du double de mon indice de référence.

10 mois est évidemment pas un temps significatif, mais je commence, malgré les fortes zones des nombreuses entreprises que je l'ai acheté et sont encore dans un marché baissier.

Alors, voici comment vérifier les actions de dividende de haute qualité pour vos besoins dans toutes les conditions de marché.

Étape 1: définissez vos objectifs

Il y a actuellement 369 entreprises sur la liste principale avec les statistiques suivantes

  • score de qualité moyen: 9.0 / 11 blue chip (l'aristocrate moyen est 9.7)
  • titre de dividende moyen: 4,4 / 5 (supérieur à la moyenne) – aristocrate moyen 4,7
  • rendement moyen: 3,0% par rapport à S&P 500 1,8%, égal au FNB / fonds commun de placement à «rendement élevé» moyen
  • valeur moyenne: 6% surévaluée: vs S&P 500 16% – 21% surévaluée
  • taux de croissance moyen des dividendes: 21,8 (producteur de dividendes)
  • Taux de croissance moyen du dividende du TCAC sur 5 ans: TCAC 11,4%
  • Consensus de croissance moyen à long terme des analystes: 8,4% TCAC (contre 8,5% S&P 500 / FactSet)
  • PE avant moyen: 18,3 contre 18,8 pour le S&P 500
  • ratio PEG moyen: 2,18 vs S&P 500 2,22
  • Rendement moyen des capitaux propres de Greenblatt (bénéfice avant impôt / fonds de roulement): 126% = 19 points de pourcentage

Je mets à jour la liste, qui sera plafonnée à 400 entreprises en mai, et certaines de ces variables ultérieures n'ont pas encore été ajoutées à certains noms existants. Mais sur les 369 entreprises, 114 ont maintenant été complètement mises à jour, y compris les dernières informations, Greenblatt ROC.

(Paquet source: imgflip)

Joel Greenblatt est un gars dont la "formule magique qui frappe le marché" était basée sur l'évaluation et la qualité, définies comme des rendements stables et élevés sur le capital.

Il ne fonctionne pas bien dans tous les secteurs / industries, mais pour la plupart des entreprises, il est raisonnable pour la qualité de la gestion par proxy et la "douve".

(Source: Gurufocus)

Par exemple, Roper Technologies (ROP) est l'entreprise avec le ROC le plus élevé dans la liste principale. Cet aristocrate SWAN de qualité 11/11 a un modèle économique de capital léger qui génère des bénéfices fiscaux annuels qui sont plus de 11 fois son fonds de roulement (qui est investi dans le maintien de l'entreprise).

Il le place parmi les pourcentages les plus élevés de toutes les entreprises industrielles, et au cours des cinq dernières années, le ratio des fonds propres ROP a atteint un TCAC de 34% (il n'était "que" de 327% en 2014).

Que nous disent ces informations? Que Roper Tech est l'une des entreprises industrielles les mieux gérées du pays et que ses larges douves se développent.

Il se trouve qu'il est surévalué de 25% dans les résultats du consensus de 2020, il s'agit donc d'une "arrestation".

  • Buffett recommande "Achetez de merveilleuses entreprises à des prix abordables"
  • Greenblatt recommande "d'acheter des entreprises supérieures à la moyenne à des prix inférieurs à la moyenne"

Donc, sur l'écran d'aujourd'hui, nos objectifs sont les suivants:

  • jetons de dividende très sûrs
  • rendement le plus élevé
  • Consensus de croissance à long terme de 5 +% (car les dividendes suivent généralement la croissance des bénéfices au fil du temps)
  • le tout à des prix abordables

Alors maintenant, nous recherchons des sociétés qui répondent aux besoins d'un investisseur conservateur à haut rendement qui veut prendre des décisions raisonnables et prudentes avec des économies durement gagnées.

Étape 2: Sélectionnez les critères de sélection

Pour atteindre notre objectif, voici l'écran que j'ai exécuté, étape par étape:

  1. juste valeur ou mieux (NE JAMAIS payer sciemment trop à une entreprise, quelle que soit sa qualité)
  2. 5/5 sécurité du dividende
  3. 50% des meilleures entreprises en termes de chiffre d'affaires
  4. les sept premières entreprises selon la croissance du consensus des analystes à long terme

Après l'étape 1, nous supprimerons toutes les entreprises sauf 169 avec les statistiques suivantes.

  • Score moyen de qualité: 8.7 / 11 (supérieur à la moyenne) L'aristocrate moyen est de 9.7
  • titre de dividende moyen: 4,4 / 5 (supérieur à la moyenne) – aristocrate moyen 4,7
  • rendement moyen: 3,9% contre S&P 500 1,8%, équivalent à un FNB / fonds commun de placement à «rendement élevé» moyen
  • valeur moyenne: 17% sous-évalué: vs S&P 500 16% – 21% sous-évalué
  • taux de croissance moyen du dividende: 17,4 (bénéficiaire du dividende)
  • Taux moyen de croissance du dividende du TCAC sur 5 ans: TCAC de 11,8%
  • Consensus de croissance moyen à long terme des analystes: 7,8% TCAC (contre 8,5% S&P 500 / FactSet)
  • PE avant moyen: 12,3 contre 18,8 pour le S&P 500
  • ratio PEG moyen: 1,58 vs S&P 500 2,22
  • Rendement moyen du capital Greenblatt (bénéfice avant impôt / fonds de roulement): 89% = 23 points de pourcentage

En éliminant simplement les actions surévaluées, nous avons déjà considérablement amélioré le profil de risque de nos candidats acheteurs potentiels. Passons maintenant à l'étape 2, en choisissant seulement 5/5 des résultats de sécurité des dividendes hautement sécurisés.

Après l'étape 2, nous avons 69 entreprises avec les statistiques suivantes

  • Niveau de qualité moyen: 9.7 / 11 (qualité des copeaux) – Égal à l'aristocrate moyen 9.7
  • titre de dividende moyen: 5/5 (supérieur à la moyenne) – meilleur que l'aristocrate moyen 4,7
  • rendement moyen: 2,9% contre S&P 500 1,8%, égal au FNB / fonds commun de placement à «rendement élevé» moyen
  • moyenne: 13% sous-évalué: vs S&P 500 16% – 21% sous-évalué
  • fourchette de croissance moyenne du dividende: 23,8 (presque aristocratique sur le dividende)
  • Taux moyen de croissance du dividende du TCAC sur 5 ans: TCAC de 12,0%
  • consensus de croissance moyen à long terme des analystes: TCAC de 8,0% (contre 8,5% pour S&P 500 / FactSet)
  • PE avant moyen: 14,3 contre 18,8 pour le S&P 500
  • ratio PEG moyen: 1,79 vs S&P 500 2,22
  • Rendement moyen du capital Greenblatt (bénéfice avant impôt / fonds de roulement): 84% = 14 points de pourcentage

L'élimination de toutes les entreprises avec un point de sécurité de 4/5 ou moins empêche tous les MLP / moyennes sauf une poignée, ce qui explique des valeurs légèrement plus élevées et des rendements inférieurs de 1%.

Mais la qualité de ces 69 entreprises est bien meilleure, ce qui équivaut à des aristocrates et se limite à bien dormir la nuit de septembre ou SWAN.

Joel Greenblatt conviendrait d'un rendement moyen des capitaux propres de 84% et d'un pourcentage industriel moyen de 14%.

Passons maintenant à l'étape trois. Choisissons le côté supérieur de ces entreprises en nous donnant 35 entreprises qui ressemblent à ceci.

  • score moyen: 9,7 / 11 (qualité des chips) – l'aristocrate moyen est de 9,7
  • titre de dividende moyen: 5/5 (supérieur à la moyenne) – aristocrate moyen 4,7
  • rendement moyen: 3,9% contre S&P 500 1,8%, équivalent à un FNB / fonds commun de placement à «rendement élevé» moyen
  • valeur moyenne: 15% sous-évalué: vs S&P 500 16% – 21% sous-évalué
  • tube de croissance du dividende moyen: 24,9 (principalement aristocrates / maîtres)
  • Taux moyen de croissance du dividende du TCAC sur 5 ans: 8,0% du TCAC
  • Consensus de croissance moyen à long terme des analystes: CAGR de 6,0% (contre 8,5% S&P 500 / FactSet)
  • PE avant moyen: 11,7 contre 18,8 pour le S&P 500
  • ratio PEG moyen: 1,94 vs S&P 500 2,22
  • Rendement moyen des capitaux propres de Greenblatt (bénéfice avant impôt / fonds de roulement): 53% = 11e point de pourcentage

Nous avons récupéré des rendements allant jusqu'à 3,9% et notre appréciation semble très impressionnante. Le PE le plus élevé du 9 mars 2009 du PE prospectif S&P 500 était de 10,3.

Cependant, parce que nous avons choisi les rendements les plus élevés, nous restons également avec des entreprises à croissance plus lente et améliorons ainsi le ratio PEG. Les sociétés à haut rendement ont généralement un rendement du capital plus faible, mais le nôtre est toujours de 53%, ce qui équivaut à 11% de leurs secteurs respectifs.

Alors maintenant, nous augmentons le taux de croissance en sélectionnant les sept premières entreprises avec un consensus à long terme pour découvrir les sept meilleures puces à haut rendement aujourd'hui.

(Source: liste principale)

  • score moyen: 10,0 / 11 (meilleur que la moyenne) L'aristocrate moyen est de 9,7
  • titre de dividende moyen: 5,0 / 5 (supérieur à la moyenne) – aristocrate moyen 4,7
  • rendement moyen: 3,6% par rapport à S&P 500 1,8% et égal au FNB / OPC à «rendement élevé» moyen
  • valeur moyenne: 17% sous-évalué: vs S&P 500, 16-21%, surévalué
  • tube de croissance du dividende moyen: 25,9 aristocrate / maître de dividende
  • Taux de croissance moyen du dividende du TCAC sur 5 ans: CAGR de 6,6%
  • consensus moyen à long terme sur la croissance des analystes: TCAC 10,0% (contre 8,5% S&P 500 / FactSet)
  • PE avant moyen: 12,3 contre 18,8 pour le S&P 500
  • ratio PEG moyen: 1,22 vs S&P 500 2,22
  • Rendement moyen des capitaux propres pour Greenblatt (bénéfice avant impôt / fonds de roulement): 54% = 10e point de pourcentage

Voilà. Quiconque recherche un rendement maximal sûr est susceptible de croître à un TCAC d'environ 10% au fil du temps que les entreprises qui achètent aujourd'hui sont

Maintenant, si je dois dire vrai à ces sociétés qu'elles sont des actions de croissance des dividendes de haute qualité, elles auraient dû offrir de meilleurs rendements ajustés au risque au fil du temps sur le marché plus large.

7 façons éprouvées de gagner le marché au fil du temps

(Source: Ploutos)

En effet, ils combinent six des sept facteurs alpha éprouvés (tous sauf le rythme) lorsqu'ils sont combinés en un portefeuille pondéré.

Ces 5 chips bleues à haut rendement depuis 1998

(Source: Portfolio Visualizer) portefeuille 1 = ces 7 valeurs SWAN à haut rendement

En effet, ils ont surpassé le S&P 500 de 24% par an en 21 ans. Et donc avec XOM, UNM et CHRW actuellement sur le marché baissier. Sur une base ajustée au risque (rendement excédentaire / volatilité négative = ratio Sortino), ils ont surperformé le marché dans son ensemble de 31%.

Ces sociétés ont également augmenté leur dividende d'un TCAC de 11,4% au cours des 21 dernières années.

  • Rendement en 1998: 2,1%
  • retour sur coûts aujourd'hui: 20,1%

Cependant, comme je le souligne toujours, la gestion des risques est la partie la plus importante de la réussite d'un investissement à long terme.

(Paquet source: imgflip)

Voici les directives de gestion des risques que j'utilise pour tous les portefeuilles Dividend Kings et mon portefeuille de retraite.

Il est clair qu'investir à 100% dans seulement sept entreprises, quelle que soit leur qualité, est beaucoup trop risqué pour la plupart des gens.

Même si vous les aviez achetés il y a 21 ans, l'équilibrage est un concept important de gestion des risques.

(Source: Portfolio Visualizer) portefeuille 1 = ces 7 valeurs SWAN à haut rendement

Comme vous pouvez le constater, la performance de ces sociétés a considérablement fluctué sur 21 ans. Donc, si vous n'étiez pas du tout équilibré, ce portefeuille hypothétique ressemble à du temps.

(Source: Portfolio Visualizer) portefeuille 1 = ces 7 valeurs SWAN à haut rendement

Sur les 14% actuels en 1998, CHRW représenterait désormais 41% du portefeuille. Des jours comme le 29 janvier, lorsque CHRW a chuté de 8% après un manque à gagner, une telle concentration pourrait tester l'achat et l'arrestation des investisseurs de tous, sauf les plus disciplinés.

Cela ne signifie pas qu'éviter l'équilibrage est nécessairement une mauvaise idée pour ceux qui peuvent être touchés par une forte volatilité (comme la baisse de 39% pendant la crise financière).

60/40 Comparaison de la stratégie d'équilibrage 1994-2019

(Source: Morningstar)

L'achat et la détention d'un portefeuille d'actions / obligations à 60/40 depuis 1993 auraient produit les meilleurs rendements annuels mais la volatilité la plus élevée et donc les rendements ajustés au risque les plus faibles.

Si vous avez la chance d'avoir un tempérament qui n'est pas distrait par les principaux ralentissements du marché, et que vous avez suffisamment de temps ou un portefeuille suffisamment grand pour faire un dividende complet, acheter et détenir sans équilibrer est la bonne stratégie.

C'est ce que fait un aspirant lecteur Alpha lors de Buy & Hold 2012. Depuis 1970, il a économisé et investi dans des jetons de dividendes tels que Altria (MO), Exxon, Apple (AAPL), UnitedHealth (UNH) et Disney (DIS).

J'achète et détenir des actions d'investisseurs des actions ordinaires. Warren Buffett est définitivement mon gourou. Je pense qu'il a le plus de sens. J'ai commencé à investir en bourse à l'âge de 14 ans en 1970 l'argent que j'ai gagné sur ma route papier. Voilà ce que je l'ai fait depuis 1970, investir principalement dans les aristocrates de dividendes chaque fois que le marché boursier est relativement faible. Je n'ai jamais vendu une action de mon stock sauf dans les rares cas où une de mes actions a été achetée en espèces et que j'ai été obligée de vendre. Je garde tous les certificats d'actions ou déclarations d'enregistrement direct dans un coffre-fort à la banque. Je ne réinvestis pas automatiquement les dividendes. Brown University, B.A., 1978. Voici 53 actions dans mon portefeuille.

A, ABBV, ABT, ADP, APH, BR, CDK, CMCSA, CTL, DIS,

JCI, KHC, MDLZ, MDT, MNK, MO, MRK, NOK, PM, PNR, T, TEL, VZ,

FTR, GE, HPE, HPQ, HUBB, JPM, MOTS CLÉS, WMB, WPX,

XOM, ADNT, DXC, MFGP, WBA, NVT, PRSP, OZK, SHW, UNH, AAPL,

CI, WAB, BA, WINMQ, BRK.B, SLB, BIIB, GD, JNJ, CVS "

– Buy & Hold 2012 (italique ajouté)

D'un autre côté, B & H2012 possède un portefeuille qui génère 600 000 $ de dividendes par an, de sorte qu'il n'a vraiment pas à se soucier des krachs du marché car les revenus passifs couvrent plus que toutes les dépenses futures.

Qu'en est-il de ceux qui doivent respecter une règle de 4%?

Loin de posséder une allocation appropriée d'obligations / espèces (qui peut être utilisée pour financer des dépenses pendant les marchés baissiers), l'équilibrage annuel est le meilleur choix. Il est le plus efficace sur le plan fiscal (les informations d'équilibrage ci-dessus ne tiennent pas compte des impôts) et offrent les mêmes performances que le portefeuille d'achat et de conservation, mais produisent un rendement ajusté de la volatilité de 12% supérieur.

(Source: Morningstar)

En effet, les actions sont les classes d'actifs les plus performantes de l'histoire, de sorte qu'au fil du temps, 60/40 actions / obligations domineront les actions.

Cela fait du bien quand le marché est en plein essor, pas tellement dans le marché baissier. Le portefeuille d'achat et de maintien se concentrerait désormais sur les actifs les plus volatils de tous les temps au cours du dernier quart de siècle, permettant des nuits blanches pendant les réparations et les marchés baissiers.

(Source: Guggenheim Partners, Ned Davis Research)

Une traction allant de 5 à 9,9%, qui se produit tous les six mois en moyenne, peut vous coûter le sommeil et vous exposer à des ventes de panique.

Mais alors que la preuve est claire que l'équilibre annuel est optimal (au moins pour les 26 dernières années) pour le portefeuille 60/40, qu'en est-il de ces sept actions?

Stratégie d'équilibrage Rendement total du TCAC sur 21 ans écart-type Chute du pic Rapport Sortino (récompense / risque)
Pas d'équilibrage 9.3% 16,3% 39,7% 0,81
Équilibrage annuel 9,1% % 16,0 42,5% 0,76
Équilibrage semestriel 9.3% % 16,0 41,5% 0,78
Équilibrage trimestriel 9,5% de 16,2% 41,0% 0,81
Équilibrage mensuel de 10,0% 16,3% 41,2% 0,84
Solde lorsque l'action devient 20 +% du portefeuille 9,6% de 16,2% 42,4% 0,81

(Source: Portfolio Visualizer) portfolio 1 = ces 7 SWAN

L'UNM ayant chuté de 82% pendant la crise financière, contrairement à la plupart des portefeuilles qui ont moins investi dans l'économie, la stratégie d'équilibrage optimale pour les 21 dernières années aurait été d'équilibrer mensuellement. Mais il n'y avait aucun moyen de savoir quand la crise financière a éclaté.

Cependant, la Morningstar Balance Study est d'accord avec la conclusion de Duke University selon laquelle l'équilibrage mensuel a entraîné de tels dépassements et pertes sur le marché baissier que, pour la plupart des portefeuilles, il s'agissait du pire choix.

Dans ce cas, l'équilibrage mensuel même sans impôt (gains à court terme = taux d'imposition marginal le plus élevé), l'équilibrage mensuel a donné les rendements les plus bas en termes absolus et ajustés en fonction du risque.

(Source: Market Watch)

Acheter et posséder est généralement une excellente option pour quiconque peut résister à 50% des défaillances du marché qui se produisent en moyenne tous les 25 ans. L'équilibrage annuel dans les délais est le meilleur moyen pour la plupart des gens, du moins sur la base des données du marché des 26 dernières années.

Bottom Line: Peu importe quels marchés / économies / dernier titre effrayant Quelque chose de grand est toujours en vente

La sélection de titres de qualité à partir d'une liste de surveillance est un excellent moyen de vous assurer de toujours prendre des décisions raisonnables et éclairées avec des économies durement gagnées.

Quels que soient vos besoins, de nombreuses entreprises peuvent y répondre à tout moment

(Source: AZ Citations)

Jusqu'à présent, alors que le monde guette l'épidémie de coronavirus de Wuhan et que le marché surévalué est prêt pour une retraite / réparation potentielle, je considère XOM, CFR, CAT, UNM, NFG, CHRW et MRK comme d'excellents ajouts et fonctionnalités les risques les plus appropriés. portefeuilles gérés en supposant que vous

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Disclosure: Olen / olemme kauan CAT. Kirjoitin tämän artikkelin itse, ja se ilmaisee omat mielipiteeni. En saa korvausta siitä (muuten kuin etsimällä alfaa). Minulla ei ole liikesuhteita minkään yrityksen kanssa, jonka osake mainitaan tässä artikkelissa.

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